■ 4月2日，特朗普签署"对等关税"行政令，关税加征幅度大超市场预期，全球资本市场剧烈震荡，开启"衰退 交易"。特朗普政府直接以双边贸易逆差占双边进口比重计算美国对他国征收的对等关税税率，并设定了10% 的基准关税作为加征下限。 政策内容：简单粗暴 特朗普政府"对等关税"税率的计算方法简单粗暴，令此次加征幅度大超市场预期。 特朗普政府直接以双边贸 易逆差占双边进口比重计算美国对他国征收的对等关税税率，并设定了10%的下限。这一计算方式并非基于其 此前声称的"税率及其他成本对等"原则，导致加征规模远超市场预期。 ■ 美国关税创百年新高，平均进口关税税率或升至22.5%，超越1933年胡佛总统时期。中美双边关税大幅上 行，美国对华关税平均税率或升至66.4%，中国反制后对美关税平均税率或升至50.5%。以当前贸易额推算， 中国大陆（含港澳地区）将贡献美国对等关税收入的21.9%，位列全球第一。 ■ 对等关税是对美国经济的一记重拳。关税通胀将进一步侵蚀美国居民实际购买力，令其本就糟糕的财务状况 进一步恶化，同时也将抬升企业部门生产成本，抑制投资。高通胀还将挤压美联储降息稳经济的空间，叠加财 政力度趋于收缩， 美国经 ...