美联储政策与市场预期 - 市场预期美联储5月减息概率从上周前的23 9%急升至44 6%,6月减息概率达87 2% [25][27] - 最乐观预期显示资金押注2024年减息次数从8次上调至10次,但远期利率预测历史准确率较低 [27] - 若4-5月通胀居高不下,联储可能被迫在保经济与保美元之间选择后者,零利率政策难再现 [2][27] 贵金属期货持仓动态 - COMEX黄金基金净多头549吨(环比-8 4%),创46周新低,仅为2019年峰值908吨的60% [3][7] - COMEX白银净多头6446吨(环比-9 5%),多头持仓较年初+53 4%但空头反弹14 7% [3][12] - 钯金连续125周净空头达历史最长,净空30吨环比+16 1% [8][15] - 铂金净多头5吨(环比-12 4%),铜持仓年初至今由净空转净多 [14][15] 商品价格与市场情绪指标 - 美元金价年内累计+18 5%,白银+16 8%,但金银比回升至120 8(环比+13 8%) [7][23][24] - 金价/北美金矿股比率达19 25X(环比+9 4%),矿业股连续三年跑输实物黄金 [22] - 原油、稀土(锑/钨等)国际价格因地缘风险与供应垄断被看好 [2][19] 铜市场前景分歧 - 行业普遍看好铜需求,但分析认为2024年或是铜价最后强势年,2025年起或大幅下跌 [19] - 当前铜价已超出中国制造商承受范围,替代品(如铝)使用可能增加 [19] - 空铜策略与美股做空、多国债等被列为衰退交易组合 [2][19] 政治经济风险展望 - 特朗普政策或加剧联储矛盾:增关税推高通胀同时要求降息,失业率上升可能引发政治施压 [29] - 中美关系恶化及俄乌局势变化可能显著推高未来12-24个月地缘风险溢价 [28] - 若减息周期中通胀反弹,联储政策将面临重大考验 [30] 大宗商品数据工具 - LSEG Workspace提供CFTC持仓、船舶跟踪等结构化数据,覆盖能源/金属/农产品全产业链 [36][42][43] - 独家整合S&P Global Platts等1000+分析师数据,支持机器学习预测市场走势 [40][42]
LSEG跟“宗” | 上周美股暴跌 预期5月减息机率升至近半
Refinitiv路孚特·2025-04-09 10:23