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深度|桥水基金掌门人达里奥最新洞见:当前贸易摩擦远非关税问题那么简单
Z Finance·2025-04-09 13:01

全球经济结构性断裂 - 世界正面临货币、政治与地缘秩序的系统性崩解,债务泡沫、政治极化与单边主义加速旧秩序瓦解 [1][2] - 特朗普关税政策仅是表象,深层动因在于不可持续的结构性矛盾积累至临界点 [1][5] - 历史规律显示,此类失衡通常以债务重组、资本管制等激烈手段强行修正 [6][12] 货币/经济秩序崩解 - 债务规模庞大且增速失控,资本市场与经济体被畸形债务泡沫支撑 [3] - 去全球化下,巨额贸易逆差与资本失衡并存,中美互信崩塌倒逼秩序重构 [4] - 美国制造业空心化导致依赖潜在"敌国"进口关键物资,中国面临美元债务违约风险 [5][6] - 美国政府债务水平及增速不可持续,货币秩序需重大变革以减少失衡 [6] 国内政治秩序崩解 - 美国教育鸿沟、财富极化与政治体系失效催生民粹主义极端对抗 [7] - 民主制度妥协精神瓦解,"不惜代价获胜"信条助长强人政治 [7] - 股市震荡与经济困局或加速政治危机与经济危机的死亡螺旋 [7][12] 国际地缘秩序重构 - 美国单极世界秩序终结,"美国优先"逻辑取代多边合作框架 [8] - 贸易战升级为技术封锁、数字铁幕及军事对抗边缘试探 [8] - 政策工具箱或现超常规选项,如冻结偿债、资本管制等 [12] 自然灾害与技术革命影响 - 气候灾难破坏性增强,成为扰动全球系统的黑天鹅孵化器 [9] - AI等技术重构债务体系、权力结构及国际互动模式,改变应对灾难成本方程 [10] 系统性变革的相互作用 - 需关注五大力量(货币、政治、地缘、自然、技术)的交互网络,避免被表象新闻遮蔽认知 [11] - 历史大周期六阶段论显示,当前处于秩序重构早期阶段,剧变可能以萧条或战争形式出现 [12][13][14]