生物育种行业政策 - 农业农村部发布《关于加快推进种业基地现代化建设的指导意见》,落实"十四五"种业发展规划 [1] - 地方政府出台细化政策支持生物育种全链条发展,形成区域性特色(如湖南、浙江强调智能育种技术) [1][2] - 生物育种技术公司涉及基因编辑、分子标记辅助育种等领域,包括隆平高科、荃银高科等企业 [3] - 农业种业龙头企业具备研发、生产、推广综合能力,地方国资背景企业值得关注 [1] 新能源汽车行业 - 特斯拉2024年销量179万辆(同比-2%),2025年计划推新车型实现20%-30%增长 [4] - 小鹏2024年Q4销量同比+52%/97%,全年目标38万辆,计划通过增程车型加速增长 [4] - 零跑2024年销量29.4万辆(同比+104%),2025年目标50万辆(同比+70%) [4] - 理想2024年销量50万辆(同比+33%),2025年目标70万辆(同比+40%) [4] - 2024年Q4毛利率:小鹏14.4%、零跑13%(首次盈利)、小米20% [4] - 2025年特斯拉计划将FSD扩展至欧洲和中国,新势力车企聚焦智能驾驶下沉 [5] - 预计2025年中国电动车销量+25%至1600万辆,全球储能需求+35%-40%,锂电需求+30% [5] 债市动态 - 央行MLF招标方式调整有望降低银行负债成本,但未释放降息信号 [6] - 4月起部分消费贷年化利率上调至不低于3%,控制银行资产端收益下行速度 [6] - 3月PMI显示外需承压,内需消费增速温和,建筑链条景气度较低 [6] - 二季度经济预期可能修正,房地产小阳春效应减弱后需求不足问题或显现 [6] - 央行或通过降准降息刺激经济,Q2后降息预期可能明朗化 [6] - 4-6月特别国债发行规模将增加,4月国债发行规模略低于预期但净融资保持高位 [6] 运动鞋服行业 - 2024年四家港股运动鞋服公司(安踏、Fila、特步、361度)合计营收1232亿元(同比+9%),归母净利润210亿元(同比+36.21%) [7] - 剔除一次性利得后归母净利润173.3亿元(同比+12%),显示行业稳健增长 [7] - 2024年末库存周转周期4-5个月,库存健康为2025年增长奠定基础 [7] - 2025年预计增速前低后高,Q1可能个位数增长,361度等品牌增速较快 [7] 低估值蓝筹股 - 财报季业绩符合预期的大盘蓝筹股受市场关注,中小盘个股风险加剧 [8] - 4月2日美国关税政策加码与否影响全球市场情绪,存在不确定性 [8] - 人工智能和机器人板块调整,市场热点轮转加速,风险偏好降低 [8] - 大盘股表现优于中小盘,低估值优于高估值,4月低估值板块历史表现较好 [8] - 高分红率个股受青睐,人工智能和机器人板块中期仍具配置价值 [8]
专家访谈汇总:押宝AI种子,中国版“孟山都”要来了?
阿尔法工场研究院·2025-04-08 21:33