关税新政核心内容 - 美国总统特朗普宣布对所有国家征收10%的"基准关税"，并对部分贸易伙伴征收"个性化对等关税"，即根据各国对美国关税水平实施同等力度回敬 [1] - "对等关税"强度超预期，中国被加征34%关税，欧盟、越南、日本等贸易伙伴被加征20%-49%不等关税，主要针对美国贸易逆差来源国 [3] - 10%基准关税于4月5日生效，"个性化对等关税"于4月9日生效，特朗普政府保留调整权限 [3] 全球市场反应 - 美股S&P 500指数两日累计下跌10%，创2020年6月和3月以来最差单日表现（-4.84%和-5.97%） [4] - 恒生指数单日暴跌13.2%（跌3021点至19828点），创1997年以来最大跌幅；上证指数跌7.34%，创业板指跌12.5%，全市场3038家个股跌停 [5] - 亚太其他市场同步重挫：日经225指数跌7.8%（较高点跌23%），韩国首尔综指跌5.6%，澳大利亚S&P/ASX指数跌4.2% [5] 经济影响预测 - 美联储下调2024年美国GDP增速预期从2.1%至1.7%，通胀预期从2.5%上调至2.7% [3] - 高盛将美国2025年四季度GDP增长预测从1.0%下调至0.5%，12个月内经济衰退概率从35%升至45%，若关税全面生效将直接预测"经济衰退" [6] - 摩根大通将美国经济衰退概率上调至60%，预测衰退从6月开始，年中出现最疲软阶段 [6] 行业机构观点 - 高盛交易员认为市场波动将持续，但历史数据显示S&P 500未来两周有70%概率实现正回报 [4] - 华金证券认为A股短期恐慌已充分反映负面情绪，中期仍看好政策对冲后的慢牛行情 [5] - 前美国财长萨默斯称该政策为"美国历史上最大自杀式政策"，导致衰退风险从年初0%升至近50% [7]