核心观点 - 中国投资界存在多位被称为"中国巴菲特"的资深投资人，包括但斌、段永平、李录、林园、赵丹阳等，他们遵循巴菲特的长期价值投资理念，但近期操作与巴菲特出现显著分化 [1][2] - 巴菲特在2024年持续减持股票并持有创纪录的3340亿美元现金，成功规避了2025年美股暴跌风险，而中国投资人但斌和段永平则保持高仓位并承受短期亏损 [3][13][15][16] - 价值投资的本质是关注企业长期内在价值而非短期市场波动，尽管操作策略不同，中国投资人与巴菲特的核心投资哲学仍保持一致 [36][38][40] 巴菲特近期操作 - 2024年持续九个季度减持股票，现金持有量达到创纪录的3340亿美元，持有的美国短期国债规模甚至超过美联储 [13] - 上半年出售5.059亿股苹果股票，均价186.15美元，与下半年260美元的高点相比少卖约200亿美元 [13] - 主要持仓调整：苹果持仓占比从38.34%降至21.88%，减持1.16亿股；美国银行持仓减持1.17亿股；雪佛龙减持311.31万股；西方石油增持430.23万股 [14] - 2025年第一季度纳斯达克下跌10%期间，BRK.B股价逆势上涨11%，在标普500大跌12%时仅下跌约10%，表现优于大盘 [16] 但斌投资情况 - 旗下东方港湾海外基金总资产9.95亿美元，前五大持仓（英伟达30%、FNGU、Meta、微软、苹果）占比约70% [19] - 2024年因重仓英伟达成为中国百亿私募冠军，但2025年可能面临30%-40%的亏损幅度，特别是三倍杠杆的FNGU标的过去一个月大跌20% [20][22] - 操作特点：曾清理70%持仓但担心错过AI时代重新买入，被部分市场观点认为带有投机属性，会关注短期股价波动 [23][24] 段永平投资动态 - 保持高仓位运作，在苹果股价下跌20%期间仍持续买入，采用BuyWrite策略购入925万美元英伟达股票 [30][31] - 2024年操作：减持1000万股苹果但转投中概股，每天通过卖出put期权买入约4000万港元腾讯股票，季度买入量达40亿港元，拼多多持仓增加一倍 [32][33] - 投资态度：暴跌期间保持淡定并继续高尔夫运动，认为股价下跌创造更好买入机会，强调"山也还是那座山"的企业价值判断 [29][30][38] 历史对比与投资哲学 - 巴菲特投资生涯呈现"封神-被质疑"的循环模式：2000年错过互联网泡沫后被证明正确，2008年金融危机后再度封神，近年收益率曾被标普500超越 [7][10][11] - 价值投资的时间维度应以10-20年为单位，短期操作差异不影响核心理念的一致性 [5][36] - 中国投资人与巴菲特的共同点：都基于对企业长期价值的深度研究进行投资决策，段永平甚至希望持有股票下跌以便更低价增持 [38][40]