美国关税政策对储能行业的影响 - 美国关税政策导致中国储能企业面临高额关税，对中国储能电池征收的综合关税从10.9%升至64.9%，并可能在2026年进一步升至82.4% [20] - 关税政策导致国内储能上市公司总市值在两个交易日内蒸发近4500亿元，降幅达15.92% [1] - 美国对中国加征关税税率达到34%，并对东南亚及欧洲多个国家实施较高关税 [20] 美国储能市场需求与驱动因素 - 2024年美国储能装机需求约40GWh，占全球装机的20%，对应储能电池要货80-100GWh [1] - 美国燃煤电站平均运行年限为45年，超过70%的电网系统工作超25年以上，计划在2035年前退役的燃煤发电装机占28%（59GW） [5] - 2024年美国可再生能源发电量创历史新高，成为仅次于天然气的第二大电力来源，全年供应1063TWh电力 [5] - 美国可再生能源发电占比预计从2021年的21%提升至2050年的44% [5] 美国电网消纳问题与储能需求 - 美国加州地区弃光率大幅上升，2022年4月、2023年3月、2024年3月弃光率分别达到16.4%、22.3%、19.4% [7] - 美国净负荷曲线由“鸭子曲线”演变为“峡谷曲线”，净负荷的剧烈变化给电力系统调度带来巨大挑战 [7] - 美国已规划投入高压电网线路36条，可消纳187GW新能源项目，整体输电容量提高15%，成本预算共640亿美元 [8] - 1.6GWh的储能项目可为20MW的输电线路升级节省40%成本 [8] 美国储能收益模式与应用场景 - 储能行业收益来源多元化，包括容量市场、现货电力市场套利、辅助服务市场等 [9] - 截至2022年，美国在运行的储能设备可分为12种应用场景，规模较大的有频率调节（6.7GW）、套利（5.2GW）、斜坡/旋转备用（4.9GW）、能量时移（3.0GW） [12] - 2022年增长最多的应用场景为频率调节（增长3.7GW）、斜坡/旋转备用（增长2.9GW）、套利（增长2.5GW）、能量时移（增长1.5GW） [12] 美国储能政策支持 - 《通胀削减法案》提供3690亿美元用于企业生产能源的投资，并将ITC（投资税收抵免）延长10年 [14] - ITC政策基础抵免比例上升至30%，若满足额外条款最高累计抵免70% [18] - 政策发布当月，美国未并网储能备案量提升至22.68GW，环比增长35.0% [16] - 美国50个州中有37个州制定了可再生能源组合标准和目标，17个州出台了储能相关的补助政策 [16] 美国储能市场增长预测 - 美国储能装机量从2017年的0.29GW/0.65GWh增长到2023年的11.46GW/31.23GWh，7年时间增长近38.52/47.05倍 [18] - 假设美国电网二氧化碳排放量2025年减少95%，2050年减少100%，则风/光/储2035年累计装机容量将达570/990/370GW [19] - 太平洋证券预测2024美国储能新增装机37.95GWh，同比增长67.51%，是2021年的3.7倍 [19] - 华安证券预测2025年美国大储并网需求将达到16-18GW，中信证券分析认为美国储能2026年新增市场空间达到700亿元以上 [19] 中国储能企业出口与海外布局 - 2024年中国向美国出口锂电池153.15亿美元（约1100亿人民币），占国内锂电池出口总额的25% [1] - 2024年中国企业跟美国企业签订储能订单最多，规模最大，达24个，总规模超65.78GWh，占中国企业全球出海订单规模的33.63% [1] - 中国储能企业加速海外产能建设，10家储能与动力电池巨头计划或已在海外建设近50个工厂，总投资预算超5500亿元人民币 [26] - 宁德时代计划投建的7大海外工厂总投资预算合计约2416.79亿元人民币，截至2024年6月末，其在欧洲地区的重大在建工程累计投入占预算比例为21.26% [27] 中国储能企业应对策略 - 中国企业应对方式包括将产能转移至关税比例较低的国家（如马来西亚、泰国、印尼）或在美国投资产能 [25] - 若在马来西亚建厂生产，出口至美国的价格较加征关税前上涨11.7%，远低于国内64.3%的涨幅 [26] - 出海模式包括独资建厂、技术支持、专利许可、与当地产业巨头合资建厂等 [27][28] - 整个中国储能电池产业链加速国际化，2023年超20家锂电材料企业赴海外建厂，规划总投资额超1150亿元 [34] 美国储能产业竞争格局 - 美国储能企业拥有本土电池产能的较少，除Fluence外，其他大多需进口 [24] - 特斯拉、FlexGen、Powin等美国储能业主已与宁德时代、亿纬锂能等中国电池企业达成合作，预估相关储能电池订单合计或超60GWh [24] - 特斯拉计划扩大在美国内华达州的储能电池生产，新工厂初期产能规划为10GWh，预计于2025年投产运营 [24] - 美国政府正试图从锂矿开采到电池生产制造等多个领域对中国企业实行全面“封堵” [24]