市场表现与资金流向 - A股与港股市场集体爆发，创业板指一度大涨超4%，恒生科技指数一度大涨超6% [2][4] - A股收盘沪指涨1.16%，深成指涨2.25%，创业板指涨2.27%，全市场超4900只个股上涨，逾200股涨停或涨超10% [4] - 南向资金持续净流入，截至午间收盘净流入35.24亿港元，昨日单日净买入额高达355.86亿港元，创港股通开通以来最高纪录 [3][7] - 2025年年初以来，南向资金累计净流入港股已超5736亿港元，为历史同期最高 [7] 领涨板块与概念 - 跨境支付概念股全线大涨，多只个股涨停或涨超10%，如飞天诚信、慧博云通、青岛金王、海联金汇涨停，四方精创、新国都涨超10% [4] - 免税概念股持续走强，中百集团连续三个交易日涨停，格力地产、欧亚集团、王府井均录得二连板，中国中免收涨4.99% [4] - 大消费股集体爆发，婴童、免税、电商等多方向大涨，十余股涨停，如骑士乳业、燕塘乳业、贝因美、国芳集团等 [7] 政策催化与行业分析 - 国家税务总局发布公告，从8日起在全国推广境外旅客购物离境退税“即买即退”服务措施 [5] - 分析认为该政策优化有助于推动入境游增长、入境购物提升，对内需消费市场形成提振 [2][5] - 参考日本经验，政策优化显著带动了入境旅游增长及退税渠道销售额增长，离境退税中长期市场空间广阔 [5] - 在关税提高背景下，短期内有税和免税价差有望扩大，原产地为美国的进口商品销售有望向免税渠道倾斜 [5] 机构后市观点 - 机构分析认为中国股票市场短期韧性相对较强，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，中国资产重估仍在进行时 [4][8] - 华泰证券认为内地3月PMI连续两个月扩张、地产寻底迹象初现、政策逆周期调节仍有加码预期等均可以推动港股持续向好 [9] - 中金公司表示中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的积极变化，加上中国资产估值优势和宏观政策发力空间 [9] 外资机构看法 - 管理逾7000亿欧元资产的瑞士百达资产管理表示，中国市场表现相对强劲，且财政空间充裕，为货币与财政刺激提供了充足余地 [11] - 摩根资产管理认为当前A股市场基础仍然较好，待风险集中释放后，市场有望重拾升势，依然看好中国资产的长期投资机会 [12] - 摩根士丹利王滢认为A股市场更具韧性，可将其视为用于对冲或分散风险的配置选项 [13] - 瑞银证券孟磊估算，保险公司、公募基金与社保基金在2025年有望分别为中国股票市场带来1万亿元、5900亿元与1200亿元的净流入 [14]