3月中国CPI数据 - 3月CPI环比下降0.4%，同比下降0.1%，降幅较前值收窄[1] - 食品烟酒类价格同比下降0.6%，影响CPI下降约0.17%[1] - 其他七大类价格同比六涨一降：其他用品及服务(+6.2%)、衣着(+1.3%)涨幅居前，交通通信(-2.6%)唯一下跌[1] - 春节错位效应及以旧换新政策共同影响CPI走势，食品分项因鲜菜供给增加和猪肉消费淡季形成拖累[1] 3月PPI表现 - PPI同比下降2.5%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比降2.4%[1] - 专业设备、通信电子等上游行业价格回升，但煤炭、原油等原材料价格走弱[2] - 出口企业"以价换量"策略对PPI产生压制，4月中美关税政策增加修复不确定性[2] 美国关税政策动态 - 特朗普宣布对部分国家实施90天关税暂停措施，税率降至10%[3] - 消息刺激美股三大指数暴涨：道指+7.87%，纳指+12.16%，标普500+9.52%[3] - 政策制定过程显示非制度化特征，实际执行细节仍不明确[3] 中小企业发展指数 - 2025Q1中小企业发展指数达89.5，环比上升0.5点，创2020年以来新高[5] - 完全开工企业占比环比提升11个百分点，社会服务业/工业/交通运输业表现突出[5] - 信息传输软件业等5个行业市场需求指数显著上涨[5] 土地市场表现 - Q1 300城住宅用地出让金0.4万亿元，同比+26.5%；平均溢价率13.6%，同比+8.1pct[7] - 杭州(596亿/+149%)、北京(569亿/+45%)、上海(345亿/+73%)领跑土地出让[7] - 4月重点城市计划出让66宗宅地，起拍总价796亿元，北京通州地块溢价16.28%成交[7] 银行房贷政策调整 - 部分银行区域性限制线上提前还贷：工行上海分行设每年2次/单笔20万上限[9] - 线下渠道不受限，北京/深圳等地银行暂未跟进调整[9] - 调整主因存量房贷利率下行引发的集中提前还贷潮[9] 股票回购增持动态 - 3月A股47家公司获113.9亿元回购增持贷款，环比+45%[11] - 药明康德获农行9亿元回购贷款，龙旗科技获4亿元额度[11] - 专项工具创设以来累计发放超870亿元，覆盖440余家上市公司[11] 基金持仓动向 - 平安先进制造主题基金Q1涨幅53.65%，规模从0.48亿激增至13.21亿(+2650%)[13] - 华富科技动能等基金大幅调仓至人形机器人板块[13] - 行业热点从AI概念转向机器人应用场景[13] A股市场表现 - 4月10日沪指涨1.16%报3223点，创业板指涨2.27%，两市成交1.61万亿[15] - 超4900只个股上涨，消费电子/婴童/免税等板块领涨[15] - 市场情绪受美国关税暂缓和内需政策提振[15]