文 ｜ 韦昕澄 崔嵘 李翀 贾天楚 美国3月通胀增速再度全面低于预期和前值，总体CPI环比降0 . 1%（预期升0 . 1%，前值升 0 . 2%），核心CPI环比升0 . 1%（预期升0 . 3%，前值升0 . 2%），总体CPI同比升2 . 4%（预期升 2 . 5%，前值升2 . 8%），核心CPI同比升2 . 8%（预期升3 . 0%，前值升3 . 1%）。 ▍ 本份CPI报告再度呈现"表里如一"的通胀降温趋势。 总体CPI环比是2 0 2 0年5月以来首次负增长，核心CPI同比是2 0 2 1年3月以来最小升幅，商品CPI 环比和服务CPI环比都再度低于前值。这些读数都反映了美国通胀继续降温的趋势，本身是令人 放心的"好数据"，但在关税阴云之下，年内美国总体CPI同比可能已难再明显低于本次2 . 4%的读 数。分项而言： 1）食品项环比增速由前值0 . 2%反弹至0 . 4%，其中家庭食品项和在外饮食项环比分别升0 . 4%和 0 . 5%，鸡蛋价格同比涨幅进一步扩大至6 0 . 4%。 2）能源项环比时隔四个月重现负增长，主因市场衰退担忧致汽油价格季调后环比降6 . 3%（季调 前降0 . 9%） ...