文章核心观点 市场受特朗普关税政策影响波动，美国豁免部分产品关税引发讨论，关税战本质是科技战，行业投资应关注“消费内需和科技创新”主线，同时需结合关税战进展调整策略 [1][6][8] 分组1：豁免是短期战术调整还是中期布局 - 市场因特朗普关税政策波动，港A涨幅领先全球，媒体和社群热议美国CBP豁免产品类别及金额 [1] - 机构测算本次豁免中来自中国的金额约全年1000亿美元（存在高估），约占中国出口至美国总额的22%，自全球的金额为3300亿，约占总进口的10% [4] - 市场认为豁免有条件，原产商品“美国成分”占海关报关总价20%及以上，“美国成分”不加征额外关税，豁免不包括特朗普针对中国芬太尼问题施加的20%关税，特朗普计划对芯片等行业进行国家安全影响研究，可能有新政策调整 [5] 分组2：关税战本质是科技战，第一回合较量的是金融系统和供应链韧性 - 特朗普关税战不符合经济规律和人类共同利益，若供应链和金融系统稳住，关税战第一回合有望获胜 [6] - 金融系统安全方面，美债抛售致美债股汇三杀，特朗普紧急叫停对等关税执行延缓90天；供应链韧性方面，美国豁免20种产品类别的对等关税 [6] - 中长期策略根据不同情景概率制定，如老美彻底认输长配中国核心资产，中美一定程度谈妥优先做多港美A优质主流科技股等 [6] - 结合港A市场盘面和海外资讯，提示从贸易战往高成长方向移仓，下周高成长科技方向预计转好，果链消电板块大概率高开，但需防特朗普反复折腾 [7] 分组3：自胜者强：缓和也不必回过去，“消费内需和科技创新”仍是两大主线方向 - 关税战本质是科技战，应放弃幻想，以斗争精神捍卫国家利益，专注自身发展，“消费内需和科技创新”是港A股市场主线 [8] - 首季社融同比增速处于高位水平，3月社融增量5.89万亿元，新增人民币贷款3.64万亿元超预期，M2同比增7% [8] 分组4：其他 - 市场热议数字货币跨境支付、果链“反转”、半导体自主、机器人链等，可扫码加企微加入训练营，回复“领取题材体验福利”免费获得相关资料和7天训练营体验权益 [9][10]