文章核心观点 “内卷式”竞争是市场资源配置功能受限的结果，破局需从“有效市场”和“有为政府”两个维度着手；近期政策密集释放积极供给侧改革信号，本轮供给侧改革预计围绕化解低端产能过剩和扩大中高端产能供给展开 [1][3][6] 各部分总结 哪些行业面临产能过剩问题 - 产能过剩可从产能利用率和价格利润率两个维度定义 [8][14] - 产能利用率方面，绝对值以低于80%为划分标准，2024年Q4工业和制造业产能利用率分别为76.2%和76.4%，环比回升；相对值结合历史分位数判断，2024Q4工业产能利用率处于65.9%的历史分位水平，非金属矿物等行业产能利用情况相对较低 [9][13] - 价格和利润率方面，汽车制造等行业面临价格下降和利润减少压力，专用和通用设备盈利好但价格承压，有色金属等行业供需结构矛盾相对有限 [14] - 光伏、锂电等新兴行业面临产能过剩压力，光伏价格下跌、利润下滑，锂电行业盈利分化 [16] - 综合指标，非金属矿物等行业可能存在产能过剩，但判断需考虑行业特性和生命周期，下行行业落后产能无法出清会形成过剩，上行行业短期供过于求会改善 [20][23] 新一轮供改如何破局 - 产能过剩分为摩擦性、周期性、结构性三种类型，处于下行周期且结构性产能过剩的行业是本轮供给侧改革重点对象，关键是引导低效落后产能有序退出 [24] - 以钢铁为例，传统建筑用钢需求下降，工业用钢需求上升但不足以弥补减量，特种钢供给不足，预计本轮减产规模3000 - 5000万吨 [25][27] - 新兴产业民营企业占比高、需求处于上行周期，落后产能形成与技术迭代和地方政府行为有关，对于摩擦性产能过剩，市场可自发调节，政府应推动其有序发展和技术创新 [29][32] - 破解“内卷式”竞争要整治违规补贴，通过财税体制改革改善地方政府问题 [34]