美国关税政策调整 - 美国联邦政府宣布对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除"对等关税"，科技公司如苹果、英伟达、微软受益 [2] - 关税调整是美国政府内部斗争、大企业施压的结果，主要针对中国生产的电子产品 [7] - 中国在计算机及组件（8471类）进口占比从2022年45.10%降至2024年25.80%，智能手机及网络设备（8517类）占比从50.79%降至44.71% [7] 美国制造业现状 - 美国制造业GDP占比从2000年23.04%降至2023年14.90%，低端生产外迁导致本土技术工人短缺 [5] - 电脑与电子产品、机器和汽车产业是制造业核心，但加征关税暴露决策层对实体经济认知不足 [6] - 制造业回流不现实，因服务业时薪更高且缺乏配套产业链 [5][6] 美国金融市场动态 - 约3万亿美元短期国债到期，十年期国债收益率反常上涨至4.495%，反映去美元化趋势 [9] - 美元指数年内贬值7.76%，黄金因保值功能受央行和ETF投资者青睐 [10] - 3月CPI年化通胀率2.4%，但能源价格下跌2.4%等临时因素掩盖潜在通胀压力 [13] 经济前景与市场预期 - 消费者信心指数从57降至50.8，未来一年通胀预期升至6.7%，可能抑制消费支出 [13] - 市场关注焦点转向新关税实施、国债收益率变化及一季度GDP数据，负增长或触发衰退 [14]