宏观经济与政策 - 2025年一季度社融规模增量累计15.18万亿元，同比多增2.37万亿元，3月末M2余额同比增长7%，M1余额同比增长1.6%，M2-M1剪刀差缩小至5.4% [1] - 美国3月PPI同比增长2.7%，核心PPI同比增长3.3%，增速均低于预期，PPI环比下降0.4%，为2023年10月以来最大降幅，显示通胀趋于温和 [1] - 美国海关豁免部分电子产品进口关税，包括自动数据处理器、电脑、通信设备等，但商务部表示可能在一两个月后纳入半导体行业关税 [1] 金融市场与股指 - 股指持续上涨，电子板块领涨，全市成交额1.39万亿元，IH2504上涨0.35%，IF2504上涨0.39%，IC2504上涨0.49%，IM2504上涨1.18% [2] - 融资余额增加27.56亿元至18023.12亿元，多部门协调发力稳定市场，包括央行、金融监管总局、国资委等，市场信心大幅提振 [2] - 国债小幅回落，10年期国债活跃券收益率上行至1.655%，社融存量增速回升至8.4%，创2024年6月以来最高水平 [9] 大宗商品与能源 - 原油SC周五夜盘上涨1.59%，美国能源信息署下调2025年布伦特原油均价预测至67.87美元/桶，较之前74.22美元大幅下调 [10] - 黄金持续走强，白银补涨，贸易战引发金融市场动荡和衰退风险，黄金价格刷新历史新高，市场对美联储重启QE和提前降息预期升温 [18] - 甲醇沿海库存上涨1.16万吨至73.36万吨，同比上升10.32%，国内甲醇整体装置开工负荷为74%，环比提升1.15个百分点 [11][12] 金属与黑色系 - 铜价宽幅波动，国内下游需求总体稳定向好，电网带动电力投资高增长，家电产量延续增长，新能源渗透率提升巩固汽车铜需求 [19] - 铁矿石需求仍有支撑，钢厂利润尚可，复产动能较强，全球铁矿发运近期有所减量，港口库存去化速率较快 [24] - 钢材终端需求表现偏弱，钢厂利润修复，总产量回升，螺纹钢表观消费能否持续稳定仍待观察 [25] 农产品与航运 - 豆菜粕小幅收涨，美国对其他国家暂缓90天征税，贸易紧张局势预期缓解，CBOT大豆期价反弹，巴西大豆价格受关税担忧提振 [29] - 马来西亚3月棕榈油库存量为1562586吨，环比增长3.52%，结束连续五个月下降趋势，报告数据符合市场预期 [30] - 集运欧线06合约收于1810.3点，下跌1.97%，SCFI欧线为1356美元/TEU，环比小幅上涨20美元/TEU，反映4月下半月船司运价小幅抬升 [31]