以下文章来源于兴证全球基金 ，作者与您相伴的 兴证全球基金 . 投资理财，有温度，有深度，有态度。 谁来为黄金定价？ 2 025 年 4月，美国政府突然推行的关税政策，震动全球市场。虽然美国关税政策的" 90天缓期" 抚平了部分投资者的情绪波动 。 但是 ，市场压力依然存 在，美债长端收益率持续上行，美元遭遇抛售 ，全球投资者都在寻找有效的避险资产 。 1 0 年期美债收益率持续上行 数据来源： Choice，截至2 025/4/11，不作投资推荐 就在同一时间，黄金价格飙升，直破每盎司 3300美元大关 。疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。 1 848 年，圣弗朗西斯科的街头，一位衣着得体却又蓬头垢面的商人，挥舞着 一个闪闪发光的玻璃瓶，玻璃瓶中的物体，似乎散发出比加州阳光更明媚的光 晕 ——那是从附近河床淘洗出的一捧金砂。而这场后来席卷 30万人的 淘金 狂热， 将在每个人心中塑造出一座 "旧金山"。 1848 年 - 1855 年的 "加州淘金热" 不过是黄金史诗的注脚。自苏美尔人铸造第一枚金币起，这种金属便 伴随人类经济潮起潮落 。正如马克思在《政治 经济学批判》中剖析： "金的实体是价值本身，纸片的 ...