A股大势 - 市场呈现高轮动特征，资金保持低风险偏好，建议均衡配置 [1] - 美国对华关税政策保持强硬，叠加税率达245%，中国对美出口几乎停滞 [3] - 国内持续推动内循环政策，包括稳楼市、促消费，国务院会议强调稳定股市和房地产市场 [2] 主题环境 - 特朗普政府要求近70个国家限制对华贸易合作，包括禁止中企通过第三国转口 [3] - 习近平主席出访东盟三国，签署45份合作文本，加强产业链、供应链合作 [4] - A股市场情绪退潮，两市成交量降至9146.6亿元，为2025年内最低值 [5] 催化因素 - 国务院将发布服务业扩大开放方案，商务部推动服务消费提质惠民行动 [6] - 财政部招标1000亿元国库现金定存，央行表态“降准降息留有充分调整余地” [6] 重点聚焦 - 内循环有望带动低位内需板块，消费电子或迎来行情反转 [7] - 自主可控利好军工航天板块，产业变革或推动深海经济板块 [7]