黄金价格走势 - 预测下半年黄金现货价格基本在每盎司31003500美元 若贸易摩擦加剧可能攀升至3900美元 [1][4] - 纽约期货主力合约4月一度超过每盎司3500美元创历史最高 当前维持在33003400美元高位 [4] - 摩根大通预测2025年1012月金价将保持平均3675美元水平 [5] 央行购金动态 - 中国央行5月购买约1.9吨黄金 连续7个月净买入 总储备达2296吨 为日本央行的2.7倍 [1] - 全球央行年度购金量连续三年超1000吨 2025年13月购买量较五年季度均值高24% [2] - 波兰央行2025年1~3月黄金储备突破外汇储备20%的目标 因地缘紧张偏好"战时买黄金" [2] 外汇储备结构调整 - 中国黄金占外汇储备比例三年内翻倍至6.7% 美债持有额减少189亿美元至7653亿美元 [1][2] - 截至2025年3月各国央行黄金储备平均占比22.2% 新兴国家中长期目标为20% [2][3] - 印度央行黄金储备占比13.4% 与中国同被视为有增购空间的国家 [3] 市场驱动因素 - 俄乌冲突及美国冻结俄美元资产促使新兴国家警惕美元依赖风险 [2] - 中美贸易摩擦及全球经济不确定性增强黄金避险需求 [1][3] - 央行长期储藏性购金行为（年开采量约3600吨）对金价形成支撑 [5]