全球贸易与关税政策动向 - 美国前总统特朗普近期对主要贸易伙伴加征关税 包括对墨西哥和加拿大加征25%关税 以及对华加征10%关税[2] - 美国2023年三大进口来源国为墨西哥(4750亿美元)、中国(4270亿美元)和加拿大(4190亿美元) 均超4000亿美元 与后续国家如德国和日本(约1500亿美元)形成断崖式领先[2] - 美国对上述三国均存在贸易逆差 其中对墨西哥逆差1520亿美元 对加拿大逆差640亿美元 对华逆差2790亿美元[2] - 市场预期对华加征10%关税仅是第一阶段 未来可能逐步加至25% 与墨、加看齐[4] - 墨西哥和加拿大已宣布关税反击 而中国尚未做出正式回应[4] 宏观经济与市场影响 - 加征关税消息公布后 人民币汇率跌至7.32 黄金价格上涨至2862美元/盎司 刷新历史新高[2] - 美国年度贸易逆差规模达万亿美元级别 是全球最大的贸易逆差国[2] - 除中、加、墨外 日本、韩国、东南亚及欧洲诸国也从对美贸易中获利 美国保守派可能继续使用关税工具[2] - 加征关税对A股市场影响被视为小型利空 因市场前期预期已较为充分[4] - 全球政治经济格局可能整体右倾 各国保守派势力壮大 将推动去美元化准备并增加黄金储备需求[4] 美国贸易伙伴结构分析 - 美国对外贸易存在顺差国 最大顺差对象是荷兰 每年顺差规模为400-500亿美元[4] - 中国香港地区每年让美国获得超过200亿美元贸易顺差 其他顺差国家和地区包括比利时、澳大利亚、沙特和阿联酋[4] - 基于贸易顺差关系 美国不太可能对荷兰、中国香港等国家和地区采取关税行动[4]