房地产价格趋势 - 12月70城房价环比数据显示大部分城市继续下跌 仅12个城市止跌 较上月11个略有增加 [2] - 连续两个月环比止跌的城市有7个 包括北京(100.9) 上海(100.4) 杭州(100.8) 厦门(100.4) 深圳(100.5) 重庆(100.4) 成都(100.7) 其中北京表现最强 两个月累计反弹近2% [3] - 二三四线城市房价仍在下跌 但跌速较前几个月有所放缓 非止跌城市建议持币观望 [3] - 广州12月房价表现疲软 被质疑为伪一线城市 其房市表现是大城市中最拉垮的 [4] 债券市场表现 - 债券市场持续走强 10年期国债利率跌至1.75%附近 30年期国债ETF单日上涨1% 刷新历史新高 [5] - 市场开始猜测中国国债收益率可能向日本国债收益率(1.05%)看齐 若明年降息40-50bp 该猜测将更具合理性 [7] - 公募债表现稳健 最近一周涨0.26% 最近一月涨0.88% 最近一年涨4.56% 最近五年涨24.87% 五年最大回撤2.3% [7] - 债券投资需注意风险 30年期债券9月底曾因央行做空三天内下跌6% 建议风险承受能力较低的投资者选择银行定存(1.7-1.8%) [7] 股市与高股息策略 - A股市场表现冷淡 单日成交1.7万亿 中位数下跌0.76% [7] - 高股息板块表现突出 电力上涨1.3% 高速公路上涨1.6% 银行上涨0.97% 这些板块每年能提供3-5%红利 在低利率环境下性价比显著 [7] - 以长江电力为例 最新股息率2.8% 业绩稳定 在国债利率跌至1.7%的背景下价值凸显 [7] - 高股息板块面临两大风险：中国利率大幅反弹(近期不可能)或A股出现大牛市导致风险偏好上升(可能性稍大) [7] - A股主要指数呈现震荡走势 下限逐渐抬高 上限受10月8日高点压制 预计明年1月上旬将选择突破方向 [7] 宏观政策与经济数据 - 市场预期美联储12月降息25基点的概率达96% [7] - 国家广电总局取消设立电视剧制作单位审批 影视公司板块受此利好上涨 [8] - 比特币上涨至106600+ 刷新历史新高 [9] - 中国11月社会消费品零售总额增长3% 低于预期的5.3%和前值的4.8% [9] - 分析师普遍预测明年LPR将下降40-50bp 建议等待降息后再考虑购房 [3]