市场成交与风格 - 两市成交1.49万亿，低于9.24行情后的低量能水平1.5万亿，显示市场活跃度不足 [1] - 市场中位数-0.1%，小微盘股持续活跃（中证2000指数+0.37%，微盘股指数+1.48%），大盘股普遍下跌（上证50-0.60%，沪深300-0.88%，创业板指-1.76%） [1][2] 权重股低迷原因 - 外资持续净卖出是权重股低迷的主因，历史上外资净买入阶段权重股表现优异，但去年起外资转向净卖出 [2] - 市场流动性依赖外资和散户资金流入，外资流出后缺乏增量资金支撑权重股 [2] 长期市场回报分析 - 创业板指14年年化回报率4%（2010年11月28日至2023年累计涨幅77%），沪深300和中证500年化回报率仅1%左右 [2] - 即使2013年6月买入沪深300最低点（2023点），持有至2023年累计收益91%，年化6%，为最优情景 [5] 行业与政策动态 - 医药集采药品平均降价63%，新增91个药品（38个全球创新药，65个国产），但市场未反应利好，医药指数下跌 [7] - 特朗普计划对中国商品加征10%关税并逐步提升至25-30%，外资预测人民币将贬值至7.1-7.6（2025年底） [7] 投资策略与产品 - 当前固收产品收益率普遍低于房贷利率（大额存单1.8-1.9%，银行理财2%+），提前还贷更划算 [7] - 公募债年化4%但波动较大，适合风险承受能力较强的投资者 [7]