A股市场表现 - A股今日成交2万亿，虽较前几日缩水20%，但仍维持高位 中位数0%，两市涨跌各半，但权重板块表现更优，带动指数上涨 [1] - 市场韧性较强，全球股市疲软背景下A股逆势回升 微盘股指数过去三个月分别上涨21%、16%、10%（11月过半），呈现快牛走势 [1] - 权重股表现低迷，与小盘股形成明显分化 历史罕见冷热不均现象，市场预期未来可能出现风格轮动，但切换时间比例不确定 [3] - 投机资金炒作小盘股加剧权重股资金割肉压力 小盘股拉升越疯狂，权重股资金越可能加入投机，直至达到崩溃阈值 [3] 房地产政策调整 - 房地产税费全面下调，一线城市二套房契税从3%降至1-2% 非一线城市二套房契税统一为1-2% [6] - 土地增值税率下调：东部地区从2%降至1.5%，中东北部从1.5%降至1%，西部从1%降至0.5% 取消普宅标准的城市保留增值额20%内免征政策 [8] - 一线城市取消普宅标准后，持有≥2年房产交易免征增值税（原差额5%） 政策力度有限，对比房价连续30多个月环比下跌0.5-1%的现状，税费优惠或仅抵消短期跌幅 [4] 行业动态 - 宁德时代推动反弹，三大利好：固态电池概念升温、加码储能业务（目标零碳电网）、表态愿赴美建厂 储能业务构想类似马斯克全球太阳能供电计划 [10] - 腾讯Q3营收增8%（略低预期），经调利润增33% 本土游戏收入增14%、广告收入增17%为亮点 视频号广告负载仅3%（行业平均10%），潜力待释放 [11] - 腾讯年内回购达359亿港元，目标1000亿港元 员工108823人，人均薪酬成本108万港元 [11] 资本市场动向 - 多家基金集中申报创业板50指数ETF 监管或有意引导资金流向创业板权重股 [11] - 中金与银行合并传闻再起，双方均未承认 [11] 美国政治提名 - 特朗普拟提名马斯克领导政府效率部门，主导降本增效 提名80后退役军人皮特海格塞斯任国防部长，其有实战经历且对LGBT态度强硬 [13] - 特朗普团队或尝试解决TikTok禁令 TikTok此前在竞选中大量推送共和党广告 [13]