国家创业投资引导基金设立 - 国家发展改革委主任郑栅洁宣布，国家正在推动设立国家创业投资引导基金，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域 [2] - 该基金旨在吸引带动地方、社会资本近1万亿元，基金存续期长达20年 [2] - 基金将通过市场化方式投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，以支撑原创性、颠覆性技术创新和关键核心技术攻关，培育发展战略性新兴产业和未来产业 [5] 基金核心运作原则与目标 - 基金将引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技 [5] - 投资领域包括《政府工作报告》中提到的生物制造、具身智能、6G等 [6] - 坚持长周期，提高容错率，通过市场化方式投向科技型企业，并完善并购重组、份额转让等政策，鼓励发展并购基金 [6] - 目标是畅通创业投资退出渠道，更大力度吸引社会资本，实现技术链、产业链、供应链的市场化重构 [6] - 20年的长存续期设计旨在长期陪伴企业成长，解决科创企业发展初期资金短缺问题，推动重大科技成果转化，培育发展新质生产力 [7] 近期创投行业政策支持 - 《政府工作报告》提出健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本 [8] - 金融监管总局发布通知，将金融资产投资公司股权投资范围扩大至试点城市所在省份 [8] - 国务院办公厅发布指导意见，明确支持发展股权投资、创业投资、天使投资，加大对突破关键核心技术的科技型企业的股权融资支持力度，优化私募股权和创业投资基金“募投管退”制度体系 [8] - 国务院办公厅发布首个国家级政府投资基金指引文件《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》 [8] 创投行业现状与变化 - 2024年募资新募集基金数量和规模分别为3981只、1.44万亿元，同比下滑43.0%、20.8% [12] - 2024年投资案例数共8408起，剔除极值案例后披露金额6036.47亿元，同比降幅分别为10.4%、10.3% [12] - 2024年共发生3696笔退出案例，同比下降6.3% [12] - 国资成为一级市场绝对主力，2024年行业全年投资约6000亿元，国资机构的直投出手占到了57%，且比重还在上升 [12] - 2024年，中国独角兽企业共263家，总估值约4.19万亿元人民币，新晋独角兽数量减少 [12] 行业回暖迹象 - 年初DeepSeek-R1大模型发布、宇树科技人形机器人春晚表演、《哪吒2》票房创纪录等事件，拉开了华尔街重估中国科技股的序幕 [13] - 地方新兴产业竞赛升温，例如深圳一天内接连发布4大产业政策，绘制未来2-3年在人工智能及其终端、具身智能、瞪羚和独角兽企业的发展全景图 [13] - VC/PE开始活跃，头部机构忙碌起来，积极调研项目、投早投小投科技 [13] - 募资端有万亿元规模国家级引导基金即将诞生，退出端港股IPO正掀起热潮，A股IPO也在等待开闸 [13]