大宗商品市场表现 - 龙头黄金价格再涨1.6%，最高触及2454美元，创历史新高[1] - 沪银主力合约涨停，涨幅达7.35%，沪铜主力合约大涨4%[1] - A股黄金板块暴涨7.6%，工业金属板块大涨4.6%，油气开采和煤炭开采板块紧随其后，民爆概念大涨6.7%[1] 黄金上涨驱动因素 - 上涨逻辑包括抢跑美元降息、各国央行增加储备、预期主权货币贬值提前置换以及世界局势动荡买金避险[1] - 过去3年黄金分别上涨9%、16%、19%，短线仍有向上动能[1] 铜市场基本面 - 国际铜价加速上涨，因疫情后经济复苏导致需求增长，但供给量跟不上[1] - 铜矿开采建设周期长，一般需10年以上，前些年铜价低迷导致扩产意愿低，目前供需不平衡状态短期内难以解决[1] 白银与相关公司 - 白银基本面相对不强，但因其概念接近黄金且盘子小，炒作更轻巧，经过暴涨后反超比特币成为全球第8大资产[3] - 有色板块龙头紫金矿业已连续6年上涨，从最低2.4元升至接近20元，总市值超5000亿[3] 强周期板块交易策略 - 有色和航运是典型强周期板块，波峰波谷落差极大，适合趋势交易，不适合计算静态估值[3] - 策略为在周期上行时参与，周期下坡时不补仓、不死扛[3] 其他市场与公司动态 - 高盛将沪深300指数12个月目标从3900点上调至4100点，相比现位有11%上行空间[3] - 伊利股份计划以10亿-20亿回购股份，价格不超41.88元，所有回购股份注销，公司现金流状况良好，重视股东回报[4] - 5月17日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.76元/公斤，环比上周上涨1.5%，行业感觉已从周期底部熬出，但未进入景气周期[4]