元禾璞华募资动态 - 元禾璞华产业并购基金首关规模超12亿元，预计终关规模不低于20亿元，基石投资人包括苏州元禾控股、安徽省高新技术产业投资有限公司等[3] - 新一期PE基金和VC基金将与上海、北京、江苏等多地政府引导母基金合作设立，基金规模均在10亿-20亿元，预计2024年一季度完成首关[3] - 公司成立十周年累计管理规模过百亿，投资约200家半导体和硬科技企业，已向LP分配金额过百亿元，投出上市公司49家[3] 并购基金战略布局 - 并购基金将围绕半导体产业链链主、细分赛道优质企业和海外资产剥离机会进行投资[7] - 并购策略分为横向整合（相同类型公司整合）、纵向整合（产业链上下游并购）和跨行业整合（现金流反哺科创）[7] - 公司2014年起积累海外并购经验，2024年主导南茂持有的宏茂微股权转让案例[7] 区域产业投资重点 - 长三角地区获得公司超半数投资金额，新基金将重点布局上海、江苏等半导体产业聚集地[8] - 北京地区因高校和科研院所优势，将聚焦半导体设备、先进制造和人工智能领域[9] 紫光展锐投资案例 - 2024年完成对紫光展锐近20亿元股权增资，搭建专项SPV仅用两个月时间[13][14] - 紫光展锐2024年三季度智能手机处理器出货2900万颗，同比增长29%，全球市场份额达9%[14] - 公司团队多位成员具有展讯通信背景，对紫光展锐有深度了解[14] 产业整合趋势判断 - 预计2025年国内并购市场将进入活跃阶段，半导体行业将出现更多整合案例[17] - 未来可能形成大上市公司负责并购、小公司专注技术创新的分工模式[17] - AI技术驱动将成为半导体行业新一轮增长的核心动力[17] 投后管理实践 - 通过战略规划、人才招募、客户对接等立体式赋能被投企业[15] - 宏茂微案例中提供2亿元借款完成员工股权激励，并促成其与芯片设计公司合作[15] - 协助华大九天通过并购补足EDA技术短板[15]