公司概况 - 江苏泽景汽车电子股份有限公司向港交所递交招股书，拟在香港主板上市 [3] - 2024年以销售量计，公司是中国第二大车载HUD解决方案供应商，市场份额约16.2% [20] - 公司客户涵盖蔚来、小米、理想、吉利、北汽、奇瑞、一汽、长安、比亚迪、丰田等主流品牌 [3][20] - 公司总部位于江苏扬州仪征市，成立于2015年 [48] 创始团队 - 创始人为张波、张涛两兄弟，联手创业10年 [4] - 弟弟张波毕业于西安邮电学院计算机软件专业，曾任职微软，技术背景深厚 [6] - 哥哥张涛毕业于西安交通大学工业自动化专业，曾在上汽大众担任高管，行业经验丰富 [6] - 兄弟俩能力互补，2010年底开始专注HUD研究，2015年掌握核心技术 [7][18] 产品与技术 - 公司主要产品为W-HUD CyberLens和AR-HUD CyberVision两大系列 [35] - W-HUD销量达60万台，市场份额17.8%；AR-HUD销量5.37万台，市场份额13.7% [21] - HUD解决方案占公司营收比重从2022年80%提升至2024年93.6% [38] - 公司产品应用于小米SU7系列56英寸HUD [26] 市场地位 - 中国前五大车载HUD供应商市场份额合计66.5% [20] - 公司市场份额16.2%，排名第二，仅次于华阳集团(23.3%) [20] - 已与22家汽车主机厂合作，获得超90款车型定点，出货量突破150万套 [21] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.14亿元、5.49亿元、5.78亿元，年复合增长率64.3% [40] - 2024年营收同比增速放缓至5.3% [40] - 毛利率从2022年22.6%提升至2024年27.3% [41] - 调整后亏损从2022年8383万元大幅收窄至2024年8.4万元 [41] 客户结构 - 前五大客户收入占比2022-2024年分别为93%、93.8%、80.9% [45] - 2022年第一大客户(疑似蔚来)收入占比47.6% [45] - 2024年理想汽车或已成为最大客户，蔚来与理想合计贡献45.1%收入 [45] 融资历程 - 已完成8轮融资，投后估值约25.85亿元 [27] - 投资方包括上汽、北汽、一汽、吉利、小米、科大讯飞等产业资本 [22][23][27] - 控股股东集团合计持有公司约44.66%权益 [28] 行业背景 - 车载HUD技术最早应用于战斗机，90年代引入汽车领域 [11] - 随着新能源汽车兴起，HUD成为车企竞争焦点 [12] - 扬州汽车及零部件产业规模已突破千亿元，计划未来5-10年冲刺3000亿元 [53][54]