阿里巴巴财报分析 - 公司2023年Q4营收2365亿元 同比增长7% 经调整息税前利润326亿元 同比增长36% 非通用会计准则下净利润298亿元 同比增长6% 但美股股价大跌7.57% 港股低开6%收盘跌4.27% [2] - 市场关注焦点从电商转向AI业务 云计算18%增速由AI驱动 低于市场20%预期 但客户行业从互联网/教育/金融/汽车扩展到更多AI应用领域 [3][4] - 电商增长受益于AI驱动的搜索广告体系重构 模式与腾讯相似 通过提升用户体验实现广告效率优化 [6] - 资本支出环比显著下降至246亿元 较计划3800亿投入大幅缩减 主因英伟达55亿美元H20芯片受出口管制无法交付 [7][8] 云计算与AI发展 - 云算力增长被视为长期趋势 但需要行业数字化转型时间 当前AI带动的18%增速存在持续性争议 [4][5] - 英伟达上海研发中心将推出面向中国市场的新芯片 预计未来算力采购约束将缓解 [9] 资本市场动态 - 高盛交易台显示有资金在港股抄底阿里巴巴 美股定价权较弱 港股才是主要战场 [9][10] - 当日指数下跌13点 个股表现分化 3002只上涨 2187只下跌 平均股价上涨0.56% Robotaxi板块表现突出 [11] 公募基金改革 - 基金业绩基准拟从强制沪深300改为可自选行业或宽基指数 将重塑公募投资策略 推动资金回流科技板块 [12][13][14] 中美贸易谈判 - 中美贸易代表在韩国进行低调接触 为后续双边会谈铺垫 距上次联合声明仅隔5天 市场对谈判成果预期极低 [16][19] - 若突破性进展达成 可能成为下一个市场预期差爆发点 [20]