本期导读： 当前中国一级市场的投资逻辑较多年前发生了显著变化，传统风投的逻辑逐渐失效， 迫切需要创 新与重塑。 作者丨 吴晓鹏 本期推荐阅读5分钟 投资人数量众多且同质化严重，一个项目往往引来十几家甚至几十家机构争抢，信息化和AI时代 的当下，一级市场的标的企业基本信息公开化已直追二级市场。 投资机构在决策过程中，过度依赖短期市场热点和政策导向，在热门赛道如 AI、商业航天、低空 经济、新材料等领域扎堆， 缺乏差异化的能力竞争，进而催生投资机构 "同质化泡沫"。 以 AI 领域为例，近年来大量投资机构涌入，短短几年间投资金额高达数千亿元，但许多项目缺乏 核心技术和可持续商业模式，仅仅是为了迎合市场热点而仓促上马。据IT桔子数据统计，2024 年 AI领域新增创业公司超过5000家，其中超过70%的项目在商业模式上高度相似，主要集中在应用 层的简单开发， 同质化竞争导致资源浪费严重，行业整体泡沫加剧。 1.3 资金"很多"，但行业适配资金极度匮乏。 中国的一级市场股权投资行业正站在变革的十字路口。15万亿资产的行业，从业者孜孜以求，监 管者寄予厚望，但却无法回避行业的募投管退正面临着前所未有的挑战， 传统发展模 ...