跨境电商行业动态 - Temu在美区推出Y2半托管模式 由商家负责头程物流 平台提供末端支持 旨在承接全托管停滞后的空白 [6][8] - Y2模式将商家覆盖链路调转 以直发"慢"消弭库存积压 但清关成本转嫁至商家 部分商家采用"包中包"形式规避合规风险 [8][9] - Temu全托管2.0回归 利用原产地证明漏洞维持小包直邮红利 但供给恢复缓慢 流量倾斜至半托管板块 [6][12][14] 平台模式对比 - Temu全托管模式曾让商家成为"甩手掌柜" 新模式下商家需自主履约 部分商家呼吁全托回归 [9][10] - SHEIN推出自主定价POP店保障上游利益 Temu则在Y2保留平台定价权 探索意味更明显 [15] - SHEIN以40%市场份额占据美国快时尚榜首 与供应链深度耦合 近期流量表现优于Temu [13][14] 市场表现与挑战 - Temu停止在美广告投放后主站流量暴跌 5月25日美区App Store排名跌出百名 部分商家日均单量仅30单 退货率超10% [9][12] - 价敏用户流向Old Navy Kohl's等本土品牌 SHEIN在5月12日后排名上扬 Temu持续低位徘徊 [12][13] - 欧洲 日本市场拟取消小额包裹免税 Temu需寻找小包直邮外的增长路径 [6][17] 战略调整方向 - Temu通过Y2压力测试筛选具备自主履约能力的商家 同时试探用户价敏阈值 [10] - 公司在新兴市场如波兰 巴西采用已验证的"全托管+广告投放"模式 但对成熟市场帮助有限 [18] - 行业竞争加剧 TikTok Shop SHEIN 速卖通等平台纷纷调整模式 Temu需维持低价优势延续竞争格局 [17][18] 组织效率与未来展望 - Temu密集调整模式反映组织效率 全托管模式本质是组织效率向供应链的辐射 [20] - 公司在新兴市场高速扩张 但需在成熟市场探索新路径以应对小包直邮红利消退 [17][18] - 低价仍是核心竞争策略 未来市场姿态取决于模式创新成效 [20]