外资情况与美联储降息预期 - 美国4月职位空缺意外增加至739万个，超出市场预期的710万，显示就业情况优于预期 [1] - 美联储年内降息一次概率较高，9月降息概率达72.4%，6月和7月降息概率分别为2.2%和22.4% [1] - 2025年仍有25个基点的降息空间，因美国经济三季度可能转弱 [1] A股市场表现与展望 - 6月4日A股震荡反弹，沪指、深成指各涨不到1%，创业板指数涨超1%，3964只个股上涨 [1] - 恒生指数和恒生科技指数各涨不到1%，外资机构对中国股票配置比例从去年10月的6.1%降至4.6% [1][5] - 大盘处于周线主涨段，目标3600点，3417点为关键指数关口，突破后将加速上行 [1] 资金动向分析 - 外资逐步看好中国股市，恒生国企指数EPS预期持续抬升 [2] - 散户热情降温，狂热指数从去年9月的2.0峰值降至0.3，题材股表现较弱 [7] - 神秘资金通过ETF持续买入以支撑市场 [8] A股交易策略 - 拿先手：提前埋伏优于事后追高 [10] - 熬得住：市场普跌或持仓滞涨时需坚持逻辑 [11] - 做波段：A股需波段操作，不同于美股长期持有策略 [11] 消费板块表现与逻辑 - 大消费板块集体走强，黄金珠宝、美容护理、食品饮料领涨，港股新消费概念股如毛戈平涨超10% [12] - 消费板块上涨底层逻辑为出口转弱，中国对美出口量同比骤降25%，居民消费占GDP比重仅40%，低于日本的60%和美国的70% [12] - 政策推动以旧换新，高盛预计2025年1-4月零售额较计划实施前趋势高出2.5% [12] 新消费投资方向 - 质价比：产品回归品质本身，如小米SU7、老铺黄金、蜜雪冰城等 [12] - 悦己型消费：46.28%中国新青年以"取悦自我"为核心动机，悦己消费规模达4.5万亿，占居民消费比重32% [12][13] - 典型案例包括盲盒潮玩泡泡玛特和宠物经济，消费行业进入结构升级与情绪消费双轮驱动时代 [12][13]