核心观点 - 2025年5月国内新型储能新增装机规模达6.32GW/15.85GWh，同比+193%/+228%，表前储能增速超200%主导增长[1] - 用户侧储能新增装机150MW/473MWh功率同比-19%，但数据中心应用占比首次超40%[1][7] - 锂电池技术占比96%主导市场，液流电池等长时储能及混合技术加速落地[10] - 短期受"531"节点政策驱动装机将持续增长，但长期经济性困局未突破[12][14] 装机规模 - 5月新增装机功率环比+216%，表前储能6.17GW/15.38GWh同比+213%/+248%[1] - 1-4月经历调整期后增速恢复，4月表前增速超55%，5月创同期新高[1] - 前5月26省有新增装机，11省超百兆瓦，云南以2.5GW居首[3] 区域分布 - 云南共享储能项目集中投运，平均时长2小时[3] - 青海/新疆/内蒙古/山东新增规模均超500MW[3] - 内蒙古在电源侧储能中功率占比30%居全国首位[6] 应用场景 - 电网侧独立储能新增4.95GW/11.61GWh同比+219%/+261%，占总量78%[6] - 电源侧储能1.22GW/3.77GWh中98%为新能源配储[6] - 用户侧工商业为主，内蒙古数据中心项目占该领域43%[7] 技术路线 - 液流电池项目加速应用，如吉木萨尔200MW/1000MWh全钒项目[10] - 混合储能技术组合形式多样，包括磷酸铁锂+飞轮/钠离子/液流电池等[10] - 复合技术路线实证项目投运推动技术经济性提升[10] 市场动态 - 磷酸铁锂储能系统中标价0.562元/Wh同比-17%，EPC价同比-28%[13][14] - 碳酸锂价格跌至6万元/吨，较2024年底-19%[14] - 多省调整分时电价致用户侧收益不确定性增加[14]