创新药板块行情表现 - 6月9日A股创新药板块上涨4.48%至1332.17点，港股恒生创新药ETF和港股通医药ETF分别上涨4.08%和4.25% [4] - 多只个股涨幅显著：常山药业近两个月股价涨超200%，三生制药自2月以来涨幅超260%，金斯瑞生物科技等港股单日涨超10% [4][5] - 4月9日至6月9日期间，A股创新药指数累计上涨31.5%，港股创新药指数大涨61.54%，部分个股实现翻倍 [5] 上涨驱动因素 - 短期催化：5月底11款创新药获批上市，2025年ASCO年会中国研究入选数量达73项，同比增长30% [6] - 业绩拐点：11家百亿市值港股创新药企中9家营收增长，亚盛医疗-B营收增速达332.31%，翰森制药等实现盈利 [8] - 出海突破：三生制药PD-1/VEGF双抗以60.5亿美元授权辉瑞，石药集团潜在交易金额或达50亿美元 [8] 行业长期利好 - 交易规模：2024年1-10月创新药License-out交易额达511亿美元，2025年Q1交易额369.29亿美元已接近2023年全年水平 [9][10] - 政策支持：集采引入"备供企业"机制，医保目录新增38款创新药，上海、北京等地出台全链条产业支持政策 [11] 市场资金动向 - 南向资金转向：4月起资金从科技股流向医疗行业，推动创新药板块热度 [6] - 估值水平：医药生物板块市盈率27.1倍（2021年以来16.1%分位数），市净率2.0倍低于其他成长板块 [12]