选择GP的三个框架体系 1 规模 - 机构管理规模应重点关注10亿或20亿以下的小型机构 这类机构LP资源相对有限 家办投资后能获得更多互动和跟投机会 [6] - 目标基金规模建议选择3亿左右的小型基金 家办投资占比10%可成为大股东 提升跟投参与度 小规模基金投资更谨慎 DPI回本周期更快 [7] 2 专注 - 赛道专注要求GP在特定领域有10-20年深耕经验 经历多轮周期 形成行业直觉和手感 提高α收益获取能力 [8] - 产品专注体现为单一基金运作模式 避免多基金并行导致的精力分散和利益冲突 反映机构是选择精品路线还是资管平台战略 [8] 3 人的维度 - 正直和热爱是核心特质 需考察GP是否将LP资金视为自有财产管理 以及是否具备长期投资热情而非短期投机心态 [9] - 积累需覆盖财富 资源 认知三层面 理想GP需有10年以上行业沉淀 兼具产业技术 销售 管理等多维度经验 [10] - 投资理念需清晰坚定 如价值投资原则 形成机构文化基石 支撑穿越周期的独立决策能力 [10] - 个人发展脉络应呈现飞轮效应 专业背景 职业经历与当前投资方向形成逻辑闭环 [11] - 组织进化能力关键 需关注决策体系 合伙人选拔机制 团队画像等制度建设 适应快速变化的市场环境 [13] 其他补充要点 - 高胜率GP标准为细分领域早期投资胜率达80%以上 反映其行业积累和判断力 [12] - 成熟机构应有明确投资准则和方法论 体现10年实践积累的复盘能力 拒绝"全能型"模糊策略 [13]