大债务周期理论 - 桥水基金创始人瑞·达利欧提出"大债务周期"概念，基于对过去100年35个货币市场和500年历史案例的研究，揭示债务、信贷对经济和政治的周期性影响 [1][4][5] - 长期债务周期通常横跨约80年（上下浮动25年），接近人类寿命长度，导致其规律难以被直接认知 [6] - 自1700年以来约750个债务/货币市场中，仅20%得以存续，且幸存市场均出现严重货币贬值 [5] 债务周期的核心机制 - 大债务周期与国内政治周期、国际地缘政治周期、自然力量及技术突破共同构成"整体大周期"，驱动从旧秩序向新秩序的演进 [9] - 债务周期催生重大债务泡沫及破裂，当前政府债务高企且快速攀升，与历史危机前兆高度相似 [8] - 储备货币发行国（如美国）可能通过印钞偿债，但高债务水平仍预示重大危机风险 [3] 研究方法和实证基础 - 研究采用全球宏观投资者视角，基于50年亲身市场经验和100年重大债务周期案例，建立可验证的分析框架 [4][5] - 通过构建典型动态模型与历史案例比对，发现当前中央政府和央行可能面临"破产"风险，类似情况历史上已出现数百次 [8] - 债务周期规律未被充分认知的原因包括：周期跨度长、人类过度关注短期事件、对信贷消费的偏好及历史预警失效 [6] 理论应用价值 - 该框架已用于准确判断市场走向并获取投资收益，现公开方法论供各界参考 [6] - 理解债务机制对投资人、企业家和政策制定者至关重要，可帮助规避系统性风险 [5] - 缺乏对经济机器运行原理的共识将导致无法就现状与未来达成一致判断 [8]