北证专精特新指数与北证50指数比较 指数编制规则差异 - 专精特新指数调仓频率为北证50的一半，但调整比例是其2倍，两者"换手率"相近 [1] - 北证50一年中有两个窗口仅调仓5只，套利资金动向更集中，对市场冲击更大 [1] - 两指数50只成分股中有27只重叠，个股特征高度关联 [1] 历史表现阶段性对比 初期表现（2024年6月28日-9月24日） - 专精特新指数下跌7.94%，北证50下跌12.67%，前者显著跑赢 [3] - 差距主要源于7月16-17日反抽：专精特新指数累计上涨12.88%（4.75%+8.13%），北证50仅上涨9.88%（2.68%+7.20%） [3] - 北证50受贝特瑞拖累（7月16日仅涨1.93%），该股占指数权重高但弹性不足 [3][4] 牛市阶段（9月25日-11月8日） - 专精特新指数上涨136%，北证50上涨125%，涨幅接近但前者领先 [6] - 急涨阶段（9月25日-10月8日）：北证50涨77%略高于专精特新指数的74%，因资金优先涌入北证50指数基金及大市值龙头 [6] - 二波段行情中专精特新属性个股获更高认可，体现想象空间优势 [6] 回调与反弹阶段 - 11月11日-1月6日回撤期：专精特新指数回撤26%，北证50回撤28%，前者抗跌性略强 [8] - 1月7日-3月18日反弹期：专精特新指数涨54%显著跑赢北证50的43%，行情启动时前者"第一步"更快（如2月6-10日5天内跑赢5个百分点） [10] 核心规律总结 - 专精特新指数在行情启动期弹性更大，领先优势在震荡期逐渐收敛 [12] - 两者差异源于成分股结构：专精特新指数小盘股占比高，传统大市值股（如贝特瑞）在北证50中拖累弹性 [6][12] - 双指数差异可作为行情观测指标：专精特新指数领先身位扩大预示加速上涨，缩窄则反映增量减弱 [12]