磷酸铁锂电池市场表现 - 磷酸铁锂电池凭借高安全性、低成本及长循环寿命，持续巩固其在动力电池和储能领域的核心地位 [1] - 2025年1-6月，我国动力电池累计装车量299.6GWh，累计同比增长47.3%，其中磷酸铁锂电池累计装车量244.0GWh，占总装车量81.4%，累计同比增长73.0% [2] - 2025年1-6月，全球储能电池产量258GWh，同比增长106%，其中磷酸铁锂材料体系占比超过95% [2] 磷酸铁锂材料扩产潮 - 从当前至2026年底，将有超过150万吨磷酸铁锂材料建成投产 [2] - 本轮扩产潮特点： - 海外建厂占据很大一部分份额 [3] - 多为近两年崛起的新势力企业，而非传统龙头企业 [3] - 重视上游资源端的配套建设 [3] - 草酸亚铁、铁红工艺成为扩产主力 [3] - 先敲定客户订单再扩产 [4] 磷酸铁材料扩产潮 - 从当前至2026年底，将有超过100万吨磷酸铁材料建成投产 [6] - 本轮扩产潮特点： - 磷源、铁源企业占据绝对多的份额，传统无磷、铁资源企业无扩产计划 [6] - 从最上游磷矿开始配套建设，例如兴发集团规划项目包括500万吨/年磷矿采选、70万吨/年磷酸铁等 [6] - 铁法工艺比铵法工艺更受青睐，25-26年新扩建产能几乎全是铁法工艺 [6]