娃哈哈家族信托纠纷案 - 宗馥莉被自称"同父异母弟妹"的宗继昌、宗婕莉、宗继盛起诉 涉及宗庆后生前承诺设立的21亿美元离岸信托权益 2024年初账户余额18亿美元尚差3亿美元未到位 宗馥莉在2024年5月指令转走110万美元(约788万元人民币) [1] - 诉讼各方包括宗继昌、宗婕莉、宗继盛以及宗馥莉和Jian Hao Ventures Limited 案件将于2025年8月1日在香港高等法院进行5分钟的宣布决定聆讯 [4][6] - 原告认为110万美元转账是"转移资产"信号 宗馥莉方面解释为支付越南工厂设备款 汇丰账户登记在Jian Hao Ventures Limited名下 宗馥莉是该公司董事 [7] 离岸股权信托结构分析 - 该信托很可能是设立在BVI的股权信托 信托财产可能是BVI等离岸公司股权 这些公司实质是信托的SPV(特殊目的实体) [2][9] - 股权信托与现金信托存在显著差异 股权信托中SPV公司董事可能绕过受托人直接操作资金 存在"名为信托 实为自持"的法律风险 [11] - 信托具体结构未知 但专业人士质疑信托受益人范围、比例和分配条件规定是否完善 SPV公司章程是否严谨 [14] 信托资金来源问题 - 18亿美元资金来源引发关注 需符合中国外汇管理规定 资金出境需经过严格外汇和税务审核 [15][16] - 可能来源包括境外公司投资收益或分红 企业经营现金盈余 或信托持有资产变现 娃哈哈作为未上市企业分红比例较高 [15] - 根据"10号文"和"37号文" 境外公司并购关联境内企业需报批 重要事项变更需办理外汇变更登记 宗庆后去世后股权变更也需登记 [16][17] 离岸信托运作特点 - 离岸股权信托通常用于控制权传承、上市前架构优化、家族治理和税务安排 操作复杂度高 涉及公司治理结构和税务评估 [10] - 典型设立地包括新加坡、开曼群岛、泽西岛和BVI等 香港并非热门设立地 但开户银行在香港的情况常见 [10][11] - 股权信托标的资产为公司股权 现金信托标的为现金及其衍生品 前者控制权差异大 后者资产隔离与合规性更好 [10][11]