财务表现 - 2025年上半年预计收入19亿元，同比下滑18.9%，净亏损0.8亿-1亿元，较去年同期2.74亿元亏损收窄63.2%-70.5% [3][5] - 2021-2024年净亏损分别为2.93亿元、3.53亿元、1.99亿元、4.01亿元，加上2025年上半年累计亏损约13.26亿元 [5][6] - 2024年闭店及减值损失合计约2.6亿元，资产减值损失计提金额同比大降64.1% [5][6] 经营困境 - 主品牌呷哺呷哺客单价提升至60-80元后陷入定位尴尬，失守平价市场；凑凑品牌2024年收入19.48亿元（同比跌26%），净亏损3.53亿元占公司总亏损近九成 [10][11] - 同店销售额大幅下滑：2024年呷哺呷哺品牌下滑23.3%，凑凑品牌下滑32% [6] - 门店数量从2021年近1200家缩减至2024年末957家，净减少133家 [6] 品牌战略失误 - 高端副品牌凑凑客单价从142.3元降至123.5元，翻台率从2.0倍跌至1.6倍 [10][11] - 一线城市人均消费从140.9元降至122.3元，二线城市从130.0元降至119.8元 [11] - 品牌定位模糊导致无法与高端品牌竞争且失去价格敏感客户，被指覆盖过多价格带 [10][11] 资本市场表现 - 股价从2021年高点跌至0.77港元/股（仙股），总市值仅剩8亿港元，较巅峰蒸发超90% [7][8] - 创始人贺光启2024年薪酬348.3万元，同比下降27% [8] 转型措施 - 启动"凤还巢"合伙人计划，已有5家合伙门店运营，规划每年新增50-100家 [12] - 2025年计划新开不低于95间餐厅，目标翻台率至少3倍 [12] - 通过数字化供应链优化成本，关闭低效门店并聚焦高潜力区域 [5][12]