骑行市场热度消退 - 2024年上半年中高端运动自行车销量同比增幅超20%,但8月起需求明显回落[5] - 二手平台转卖数量激增,部分卖家标注"冲动购"或"吃灰",低价抛售现象普遍[5][18] - 街头骑行团体数量锐减,俱乐部活动参与率显著下降,从"一呼百应"变为"凑不齐人头"[8][15] 行业供需失衡 - 禧玛诺财报显示中国区零部件销售额同比下降40%,合并净利润下滑60%[5] - 美利达/捷安特库存过剩比例达45%/40%,禧玛诺库存积压20%[26] - 高端车型价格大幅下调:崔克部分车型降超30%,捷安特PCR Ltd2+降价1400元至5598元[15] 消费行为特征 - 2022年中高档自行车内销同比增长30%,但2024年退潮后二手市场出现腰斩甩卖(如闪电SL8从3.8万跌至1.5万)[8][18] - 入门级装备需投入3000-5000元,专业级配置超万元,叠加头盔/锁鞋等配件额外增加上千元成本[21] - 社交平台内容从"骑行打卡"转向"退坑"讨论,主要归因于时间/金钱门槛过高[8][24] 企业财务冲击 - 捷安特2024年净利润缩水近三分之二,荷兰Accel集团亏损28.6亿元人民币[27] - 小布自行车利润跌幅超99%,上海凤凰销售净利率长期低于10%[27][29] - 国产品牌集中百元低端市场,海外品牌如闪电/梅花等毛利率显著占优(禧玛诺利润率15%-20%)[29] 行业转型方向 - 核心用户消费韧性仍在:2023年淘系平台骑行装备销售额同比增长超100%[27] - 需突破OEM模式瓶颈,加快中高端产品国产替代,提升品牌溢价能力[31][32] - 基础设施完善(非机动车道等)为长期发展奠定基础,行业进入挤泡沫阶段[8][26]
骑行凉了
投资界·2025-08-09 15:01