2025.08. 13 本文字数：2631，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 杜川 7月是传统信贷小月，但其数据表现依然被市场格外关注。 从整体看，2025年前7个月，社会融资规模增量达23.99万亿元，同比多增5.12万亿元。市场权威 专家认为，当前宏观政策注重协同发力，政府部门加杠杆与实体部门稳杠杆相结合，助力经济循环顺 畅，为信贷需求增长提供保障。从长远看，财政政策持续发力，充分发挥财政乘数效应拉动总需求， 有助于让经济更好"动起来"。 金融数据波动有季节因素 6、7月信贷数据波动，与金融机构上半年报表披露和实体企业结算窗口期有很大关系。 市场权威专家表示，一方面，6月恰逢金融机构半年报披露，部分机构会出现短期调整信贷投放节 奏、拉高6月数据的情况，这种"冲时点"的做法在以往年份也常常出现，从经营的角度看有一定的内 在逻辑。另一方面，6月也是企业半年期经营结算的重要时间窗口，大量企业面临货款回收、债务偿 还、资金清算等刚性需求，这种阶段性的资金流动高峰也会反映在信贷数据上。 专家建议，观察6、7月份金融数据时，可考虑将两个月的数据合并起来综合分析，剔除季节性和外 部冲击因素的扰动。 实际上，在半年 ...