美国7月CPI数据及关税影响分析 - 美国7月CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨3.1%，环比涨幅0.3%，为1月以来最大涨幅 [3] - 7月汽油价格下跌抑制整体通胀，但更多商品价格上涨显示关税正在转嫁给消费者 [3] - 经济学家预计年底美国总体通胀率将升至3.5%左右 [9] 受关税影响显著的行业及商品 - 鞋类价格7月飙升1.4%，创4年多以来最高月度涨幅 [6] - 家具和床上用品7月价格上涨0.9%，户外设备和用品价格上涨2.2%，创两年多最高水平 [6] - 工具、五金及用品价格自4月以来每月上涨1.1%-1.2%，7月上涨1.2% [7] - 玩具价格5月上涨1.3%，6月上涨1.8%，7月小幅上涨0.2% [8] - 窗户、地板覆盖物等亚麻制品7月上涨1.2%，6月曾创下4.2%的历史新高涨幅 [8] 关税对贸易和经济的潜在影响 - 美国平均关税税率可能达到17.3%-18%，为1935年以来最高水平 [11] - 全球贸易预计自第二季度起连续四个季度下降，全球出口增长率降至零左右 [11] - 经济学家认为关税将导致物价一次性上涨而非持续加速上涨 [12][13] - 贸易模式和供应链可能因关税差异而发生重大转变 [13] 其他影响因素 - 国际能源价格持续下行（原油价格从80美元/桶降至65美元/桶）对抑制通胀有显著作用 [8] - 美国每年34%的球鞋从越南进口，加征关税将快速传导至消费者价格 [6]