2025年H1中国并购市场概况 - 2025年H1监测到并购交易1113个，涉及交易金额5092.14亿元人民币，交易金额同比增长62.75% [5] - 首次披露并购事件919个，涉及金额3553.89亿元人民币；已完成事件360个，涉及金额1907.19亿元人民币 [5] 热门行业分布 - 传统行业（17.07%）、智能制造（13.75%）、能源电力（9.43%）为交易量前三的行业 [7] - 首次披露交易中，传统行业（156个）、智能制造（127个）、能源电力（92个）交易量领先 [10] - 硬件行业以1163.06亿元人民币成为已披露交易规模最大行业，主要受海光信息1159.60亿元兼并中科曙光拉动 [10] 区域分布特征 - 首次披露交易集中在广东（126个）、江苏（119个）、浙江（91个） [13] - 天津以1169.27亿元人民币成为交易规模最大地区，上海（367.14亿元）、广东（290.97亿元）次之 [13] 并购标的特征 - 单笔交易规模集中在1000万元以下（180个，占比19.59%），2亿-5亿元区间（78个）次之 [15] - 标的公司成立时间以5-10年为主（242家，占比26.33%），5年内（216家）、10-15年（168家）紧随其后 [17] 上市公司并购动态 - 55家上市公司控制权变更，包含4例"A并A"交易，如海光信息兼并中科曙光、紫金矿业收购藏格控股等 [20] - 典型案例包括藏格控股（137.29亿元）、高鑫零售（123.37亿元）、新潮能源（117.92亿元）等收购案 [21] 交易结构与目的 - 协议收购占比78.50%，为主要并购方式；发行股份购买资产（7.86%）、增资（6.01%）次之 [23] - 64.67%的并购目的为企业横向整合，体现市场拓展需求；资产调整（14.25%）等其他目的占比较低 [25] 机构参与情况 - 机构作为买方参与93个交易，集中在传统行业（13个）、能源电力（11个）、汽车交通（10个） [28] - 机构退出案例72个，能源电力（13个）、智能制造（11个）为集中赛道，如北森控股收购酷学院涉及7家机构退出 [30] - 典型退出案例包括沙钢集团退出藏格控股（40.45亿元）、中广核退出台山第二核电（12.04亿元）等 [33]