核心观点 - 华勤技术通过24亿元现金收购晶合集成6%股份，首次进军晶圆制造领域，以增强产业链垂直整合能力[5][14][15] - 公司代工业务毛利率持续走低，2024年综合毛利率降至8.42%，高性能计算板块仅7.77%，正通过并购拓展汽车电子、机器人等高毛利领域[8][28][30] - 2024年营收达1098亿元，目标2034年实现5000亿元营收，制定"3+N+3"发展战略向平台型企业转型[38][39][41] 业务布局 传统业务 - 高性能计算板块（电脑/平板/服务器）2024年营收632.2亿元，占比57.6%，毛利率7.77%[28][30] - 智能终端业务营收353.2亿元，占比32.2%，毛利率9%[30] - 全球布局5大研发中心及南昌/东莞/越南/墨西哥/印度五大制造基地，计划海外产能占比20%[41] 新兴业务 - 汽车电子业务2024年营收15.6亿元（+91%），占比1.5%，毛利率19.2%，已实现智能座舱全栈研发交付[20][21][30] - AIoT业务营收46.7亿元（+187.93%），毛利率15.29%，涵盖智能家居/VR等品类[30][33][34] - 机器人领域通过参股豪成智能切入，软件业务同步拓展[19][39] 财务与战略 - 2024年研发投入51.6亿元（+13.38%），技术人员达16568人[31][32] - 2024年上半年营收830亿元（+110%），净利润约18.7-19亿元，现金储备170亿元[11][36] - 并购策略包括28.5亿港元收购易路达、3.48亿元入主春秋电子、15亿元建设上海研发中心[18][20] 行业地位 - 中国ODM三巨头之一，2024年营收1098亿元，市值约440亿元[7][14] - 晶合集成位列国内第三大晶圆代工厂，年营收近百亿元[14] - 创始人邱文生持股23.77%，2024年以115亿元身家入选胡润百富榜[38][39]