美股二季度财报表现 - 标普500指数成分股企业二季度利润同比增长12% 远高于7月分析师预期的5%增幅 [3][4] - 包含"衰退"一词的财报电话会议数量下降84% 显示企业高管对美国经济前景判断较一季度更乐观 [3][4] - 企业营收和利润超预期推动美国主要股指近期接连创历史新高 标普500指数较4月低点攀升逾20% 今年以来累计涨幅超过9% [5] 行业分化现象 - 超过三分之二的盈利增长集中于通信服务和信息技术两个板块 主要受益于Meta Platforms和微软等处于AI投资热潮前沿的公司 [3][5] - GE Vernova、Comfort Systems、Owens Corning等数据中心相关企业公布强劲二季度盈利 股价大幅上涨 [5] - 包装公司、油气钻探企业和房地产投资信托等行业面临艰难情况 公寓出租企业Essex Property Trust因需求疲软股价累计下跌11% [5][6] 政策环境与市场预期 - 企业高管认为特朗普政府达成的贸易协议和国会通过的减税法案创造了更稳定的政策环境 [6] - 美联航首席执行官指出过去5个月因政策不确定性导致需求疲软 但近期不确定性下降开始转化为需求拐点 [7] - 标普500指数成分股市盈率达22.5倍 高于10年平均水平18.8倍 投资者担心美股容错空间很小 [8] 板块轮动与估值 - 科技股近期遭遇持续抛售 OpenAI CEO认为AI市场正开始处于泡沫之中 [8] - 能源、医疗保健和消费必需品等板块上涨 机构认为近期走势更多是板块轮换而非真正抛售 [8] - 科技股估值在支出膨胀背景下仍有上涨空间 同时其他被忽略板块也显现估值吸引力 [8]