全球央行政策转向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会释放降息信号 称基准前景和风险平衡变化可能需要调整政策立场 [3][6] - 高盛认为9月美联储会议降息25个基点是大概率事件 摩根大通等投行普遍认为降息将给亚洲市场注入动能 [3] - 美联储内部鸽派音量升高 7月会议两名票委投反对票主张降息25个基点 为1933年以来首次 [6] 全球股市表现 - 标普500指数8月触及6445.76点 纳指创年内第19次新高 年初至今美国主要股指上涨约7%至8% [9] - 欧元区蓝筹股指数Euro STOXX 50年初至今上涨约11% 英国富时100指数突破9200点创历史新高 [9] - 日经225指数突破43000点大关创历史新高 美国和日本股市大涨很大程度上缘于AI热潮 [9] AI行业投资前景 - MIT报告显示仅5%的AI项目能创造百万美元价值 其余仍处于亏损状态 [9] - 英伟达二季度营收预计达到538亿美元 环比增长15% 高于市场预期的528亿美元 毛利率预计高达73.4% [10] - 威灵顿投资管理认为AI技术具有硬件普及率高 发展速度快 可扩展性强和企业大规模投资等特点 [10] A股市场资金动向 - 上证综指8月22日冲上3800点大关 上半年A股市场净流入资金约1.5万亿至1.7万亿元 其中三分之二来自保险公司资金配置 [12][13] - A股两融余额突破2万亿元 占自由流通市值4.8% 低于过去十年4.9%的平均水平 更远低于2015年10%的峰值 [13] - 中国超额流动性从2024年第三季度占GDP的9.1%升至2025年第二季度的12.6% 7月零售存款减少1.1万亿元 [13]