核心业绩表现 - 上半年归母净利润同比提升11.0% 营运利润提升7.1% [3] - 二季度利润增速显著提升 归母净利润从一季度同比下降18.1%转为正增长11% [5] - 产险综合成本率同比下降0.8个百分点 [6] 盈利驱动因素 - 寿险业务分红险占比提高 负债端成本压降贡献营运偏差增长 [6] - 产险承保利润改善支撑营运利润增长 [6] - 利率环境缓和使一季度金融资产公允价值负面影响收窄 [6] 投资策略与配置 - 总投资收益率2.3% 综合投资收益率2.4% 同比分别下降0.4和0.6个百分点 [8] - 建立净投资收益率加成方法论 通过五方面推进资产配置：增配长期利率债、二级资本债及协议存款 增加公开市场权益资产 布局股权投资另类资产 探索私募基金与黄金投资 [8][9] - 扩展债券久期 增加ABS、REITs品种 配置高股息低波动权益资产以稳定净投资收益率 [9] 行业环境与展望 - 保险业处于高质量发展战略机遇期 经济长期向好趋势未变 [3] - 面临寿险定价利率调整、产险巨灾风险不确定性等挑战 [6] - 通过资负联动机制使长期投资收益率持续覆盖负债成本 [10]