通胀与美联储政策 - 7月核心PCE环比增长0.3% 同比增长2.9% 为2月以来最高水平[5] - 消费者支出增长0.5% 创四个月最大增幅 但消费者信心低于预期[5] - 联邦基金利率期货显示9月降息概率接近85% 美联储政策立场倾向宽松[6] 劳动力市场与经济风险 - 8月非农就业预计放缓 失业率或维持在4.2% 净移民下降导致劳动力增长疲软[6] - 一年期通胀预期升至4.8% 五年期通胀预期升至3.5% 高于7月水平[5] - 美联储担忧劳动力市场下行风险 双重职责挑战增大[5] 美股市场表现与资金流向 - 标普500和纳指连续第四个月上涨 但上周尾盘跳水回吐涨幅[8] - 美股基金净流入5.71亿美元 扭转前周23.9亿美元净流出局面[9] - 公用事业板块周跌2.1% 消费品板块跌1.7% 能源板块涨2.5%[9] 人工智能与科技行业 - 费城半导体指数单日跌3.2% 创4月以来最大跌幅 英伟达财报后累计跌超5%[9] - OpenAI警告人工智能潜在泡沫风险 市场对AI发展速度担忧增加[9] - 大型科技公司前景仍被瑞银认为"令人信服" 估值处于历史区间高端[9] 市场技术指标与展望 - 标普500突破6500点里程碑 非必需消费品/工业/金融等周期性行业走强[10] - 主要指数均高于20天均线 RSI接近或超过60 市场处于强势阶段[10] - 恐慌指数VIX低于16 美债收益率未飙升 波动性未急剧扩大[10]