政策目标与市场前景 - 国家发展改革委和国家能源局联合印发《新型储能规模化建设行动方案（2025—2027年）》，明确提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [3] - 截至2025年6月底全国新型储能装机规模为9491万千瓦，意味着2025年下半年至2027年底的2年半时间内装机规模需再翻一番 [3] - 中关村储能产业技术联盟预测2030年中国新型储能累计装机规模保守场景下达236.1GW，理想场景下超291GW，未来五年复合增长率超20% [3] 市场供需与产能状况 - 2025年8月国内储能市场招标规模达25.8GW/69.4GWh，同比增长522%/517%，显示需求爆发式增长 [5] - 多家头部电芯厂商月度开工率超过90%，接近满产，欣旺达2025年7月至8月储能电芯产能利用率较高，基本实现满产满销 [5] - 电芯产能总体富余但交付期集中造成挤兑，中等规模集成商已出现大安时电芯采购价小幅上涨，呈现"一芯难求"行情 [4][5] 全球电芯出货与竞争格局 - 2025年上半年全球储能电芯出货规模240.21GWh，同比增长106.1%，第二季度出货136.78GWh创历史峰值 [6] - 宁德时代、海辰储能、亿纬锂能排名全球储能电芯总出货量前三，中创新航、比亚迪和瑞浦兰钧位列第4至第6位，前6位市占率显著高于中后段厂商 [6] - 宁德时代2025年第二季度动力电池和储能电池合计销量近150GWh，同比增长超30%，其中储能占比约20% [6] 技术创新与产品发展 - 宁德时代上半年量产交付587Ah大容量储能专用电芯，发布全球首款可量产的9MWh超大容量储能系统解决方案TENER Stack [7] - 亿纬锂能成为全球首家量产600Ah+大方形磷酸铁锂储能电池的公司，马来西亚二期储能项目预计2025年底建成，2026年第一季度实现交付 [8] - 电芯容量存在变大趋势但需平衡安全、寿命及可靠性，宁德时代提出"甜蜜点"概念，从280Ah到314Ah再到587Ah持续引领行业标准 [7] 企业业绩与市场拓展 - 亿纬锂能2025年上半年出货28.71GWh储能电池，同比增长37.02%，美国市场储能订单正常推进且需求明确，即使考虑关税影响仍有明确应用场景 [8] - 荆门60GWh超级工厂第一条大铁锂产线已进入量产调试阶段，美国OBBB法案落地后新增客户需求明确，2026年至2027年需求预期稳定 [8] - 二级市场储能板块表现强劲，多家龙头企业9月股价创历史新高，电池50ETF（159796）9月11日净申购超4亿份，近9日吸金超30亿元 [4]