市场整体表现 - 9月18日A股市场先扬后抑，三大指数早盘创阶段性新高后午后集体回调，上证指数跌1.15%收报3831.66点，深证成指跌1.06%收报13075.66点，创业板指跌1.64%收报3095.85点 [3] - 沪深两市成交额达3.13万亿元，较前一日大幅放量7584亿元 [11] - 业内观点认为前期高速上涨后多空力量将博弈，市场可能由加速上涨转为高位震荡，但中长期向好趋势不变 [3][11] 两融余额与杠杆资金动向 - 截至9月17日两融余额达2.4054万亿元，刷新历史纪录，较前一交易日增加127.92亿元，融资余额为2.3885万亿元，当日净买入127.11亿元 [3][5] - 两融余额占A股流通市值比例为2.51%，仍低于2015年峰值4.73% [3] - 有融资融券负债的投资者数量增至181.8726万名，个人投资者数量增至766.11万名 [7] 杠杆资金行业偏好 - 电子、电力设备、非银金融、计算机等行业两融余额位居前列，均超过1000亿元 [7] - 9月1日至17日，电力设备、电子、非银金融、有色金属行业获融资净买入额在100亿元至330亿元之间 [7] - 国防军工行业遭融资净卖出25.29亿元，轻工制造、石油石化等行业也遭遇资金净流出 [7] 杠杆资金个股偏好 - 16只股票两融余额超过100亿元，东方财富、中国平安两融余额均超240亿元，中信证券、贵州茅台、比亚迪等余额靠前 [8] - 胜宏科技、新易盛、中际旭创、宁德时代、寒武纪等热门股两融余额位居前十 [9] - 阳光电源最获融资客青睐，期间获净买入51.8亿元，胜宏科技、先导智能、宁德时代等净买入金额也较高 [9] 宏观环境与后市展望 - 美联储9月启动年内首次降息，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%-4.25% [12] - 券商观点认为价值与蓝筹板块受益于稳定现金流和利差改善仍具优势，高估值科技股相对承压但中长期乐观 [12][13] - 依据包括中国转型加快降低不确定性、无风险收益系统下沉、制度变化提振估值等多重因素，看好中国股市年内还有新高 [13]