监管执法力度显著增强 - “十四五”期间，证监会作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较“十三五”分别增长58%和30% [3] - 监管聚焦财务造假、操纵市场、内幕交易等问题，构建全方位、立体式综合惩防体系，坚决破除造假“生态圈” [7] - 监管执法体现“长牙带刺”和“行刑衔接”的立体追责理念，资本市场法治化进程深入推进 [8] 重大违法强制退市数量激增 - 2025年实质触及重大违法退市指标的公司已达12家，为历年之最 [3][5] - 近一年已退市公司中，退市锦港、退市卓朗均因重大违法强制退市 [5] - *ST东通、*ST高鸿、*ST苏吴、*ST紫天、*ST广道、*ST东方、*ST普利等多家公司已拉响重大违法退市风险警报 [5] “退市不免责”原则持续强化 - 自去年退市新规以来，截至2025年8月，证监会已查处67家退市公司违法违规行为，并移送33家退市公司涉嫌信息披露犯罪线索 [6] - 亿利洁能、退市龙宇、泰禾集团、东旭光电等多家A股公司在退市后被追责，其中亿利洁能、东旭光电均被罚款上亿元 [6] 监管精准性与协同性提升 - 证监会联合最高法印发《严格公正执法司法、服务保障资本市场高质量发展指导意见》，完善行政、民事、刑事追责体系 [7] - 在越博动力财务造假案中，除对上市公司及实际控制人、董监高等责任人严惩外，还对两名配合造假主体一并严肃追责 [7] - 下一步将提高监管精准性、有效性，突出打大、打恶、打重点，塑造既“放得活”又“管得住”的市场秩序 [8] 对市场生态的积极影响 - 从严打击证券违法违规行为为稳定投资人预期起到了关键作用 [3] - 为长期投资、价值投资、理性投资保驾护航，为资本市场发挥财富效应奠定法治化基础 [3] - 更严厉地打击财务造假会对投资者信心产生诸多积极影响，是保护投资者利益最有效的方法 [8]