2025年证券公司分类评价结果与监管导向 - 2025年证券公司分类评价结果公布，全行业107家参评公司中，A类公司53家，B类公司43家，C类公司11家，其中A类中的AA级公司14家 [3] - 近年来各类别公司数量占比总体稳定，A、B、C类公司占比分别约为50%、40%、10%，AA级公司在A类公司中占比约25% [3] - 分类评价是监管的基础性制度安排，旨在传递监管导向、发挥“指挥棒”作用，引导行业强化合规风控与服务实体经济 [5] 分类评价制度体系与流程 - 分类评价每年进行一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日，流程包括公司自评、证监局初审和证监会复核 [4] - 评价结果主要供监管及自律组织使用，证券公司不得将其用于广告、宣传等商业目的 [4] - 2025年评价依据了8月修订发布的《证券公司分类评价规定》，新规突出了促进功能发挥、聚焦高质量发展、鼓励差异化发展等导向 [5] 分类评价指标体系构成 - 指标体系分为四大部分：持续合规状况、业务发展状况、风险管理能力以及专项工作情况 [6] - 风险管理能力评价涵盖资本充足、治理合规、风险管理、信息技术、客户权益保护、信息披露共6大类47项具体指标 [6] - 专项工作情况评价包括行业文化建设、履行社会责任、参与资本市场重大改革、落实“五篇大文章”等 [6] 监管“指挥棒”的新方向与重点 - 引导发挥功能与维护市场稳定：增设互换便利相关工作专项加分指标，新增自营投资权益类资产的业务发展加分指标，延续上市公司回购股份、现金分红等专项指标 [7] - 鼓励引入中长期资金与服务财富管理：新增权益类基金销售、基金投顾业务发展、权益类资管产品发展等业务发展加分指标 [7] - 促进专业能力与服务实体经济：加大对并购重组能力指标的加分力度，延续投行执业质量评价、新股发行定价能力专项加分，引导投行发挥直接融资“服务商”作用 [8] - 落实金融“五篇大文章”：将证券业协会的相关评价结果纳入分类评价，督促公司加强资源投入与战略布局 [8] - 突出严监严管与合规风控：将公司、分支机构、子公司、董监高等各类主体及各类监管情形全面纳入评价范畴，传递强化全面合规风控的信号 [8] - 注重整体实质判断与廉洁从业：对合规风控能力弱的公司应扣尽扣，延续廉洁从业内部控制专项指标并对行贿受贿等问题从严扣分，同时加强从业人员监管 [9] - 加强统筹与鼓励自查：避免同一事项重复扣分，对“主动发现、主动处理、有效整改”的情形可减轻或免于扣分 [9]